近日，一家名為“一米八海洋科技”的新能源企業(yè)成立，引起極大關注，因為在持股者中，赫然出現(xiàn)了馬云的名字。馬云對其間接持股10%，阿里巴巴合伙人胡曉明也持股5.5%。

不止馬云，養(yǎng)豬大佬們近期也紛紛跨界新能源，比如，“江西豬王”正邦投資5760萬元建設湖北沙洋縣光伏項目；新希望已建成9個光伏項目；天邦、海大等豬企都宣布了光伏合作項目。

雖然此前很多企業(yè)跨界的光伏項目都以失敗告終，但這并不影響新跨界者們，因為新一輪“光伏熱”正在到來。

光伏企業(yè)也是頻頻擴產(chǎn)，市場競爭進一步加劇。同時，產(chǎn)業(yè)鏈利潤的向下轉移也推動著光伏企業(yè)踏上新的節(jié)點。

高速增長的光伏產(chǎn)業(yè)

2023年上半年，我國光伏產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)出強勁發(fā)展勢頭，多項關鍵指標實現(xiàn)高速增長：

光伏發(fā)電累計達到2663億千瓦時，同比增長約30%；

光伏發(fā)電裝機規(guī)模快速增長，新增光伏裝機7842萬千瓦，占全國新型電源裝機的56%，同比增長154%，幾乎與2022年全年持平；

截至6月底，光伏發(fā)電累計裝機規(guī)模超過4.7億千瓦，超越水電，成為我國第二大裝機電源；

光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)在上半年都呈現(xiàn)出高速增長態(tài)勢，全國多晶硅、硅片、電池、組件產(chǎn)量分別超過60.6萬噸、253.4GW、224.5GW、204GW，同比增幅均超過65%。

鑒于此，2023年我國光伏新增裝機預測已從95GW-120GW上調至120GW-140GW。

上半年，光伏發(fā)電吸引投資超過1300億元，占據(jù)了所有可再生能源投資的一半；光伏產(chǎn)品出口總額達到289.2億美元，同比增長11.6%。

最近的利好消息還有，圍繞“雙碳”目標，國家出臺了一系列促進綠色轉型升級政策，這將進一步推動光伏市場需求持續(xù)攀升。

其中，國家發(fā)改委和國家能源局聯(lián)合發(fā)布的關于2023年可再生能源電力消納責任權重的通知，讓下半年光伏產(chǎn)業(yè)規(guī)模呈確定性上升態(tài)勢；由三部委聯(lián)合發(fā)布的綠電溢價政策，則能夠有效提升綠電價值。

得益于政策、資本及企業(yè)發(fā)展的多方效應，中國在光伏產(chǎn)業(yè)的每個環(huán)節(jié)（從原料、組件到落地應用），幾乎都具備領先優(yōu)勢。

正如中國光伏行業(yè)協(xié)會副秘書長江華所說，當前，我國光伏產(chǎn)業(yè)無論是市場規(guī)模、技術水平，還是生產(chǎn)制造和產(chǎn)業(yè)鏈完善程度，都是全球第一，光伏產(chǎn)業(yè)正日益凸顯出在助推經(jīng)濟穩(wěn)增長中的巨大作用。

在此背景下，越來越多玩家從四面八方涌入光伏行業(yè)也就不足為奇。


產(chǎn)能過剩陰云不散

自“雙碳”目標提出后，我國光伏產(chǎn)業(yè)就步入了高速發(fā)展期，行業(yè)景氣度持續(xù)提升。不過，再寬的車道也難以承載超大車流的瞬間涌入。在光伏產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展過程中，階段性產(chǎn)能過剩風險始終如影隨形，低價競爭的陰云一直在行業(yè)上空盤旋。

2022年四季度以來，受價格回落影響，光伏產(chǎn)業(yè)鏈上游企業(yè)利潤就已開始下滑，到2023年上半年，光伏企業(yè)業(yè)績不佳已成定數(shù)。

硅棒、硅片生產(chǎn)商首當其沖。京運通預計，2023年上半年，實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤為3883.42萬元到1.17億元，同比減少70%到90%；實現(xiàn)歸屬于母公司所有者扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為728.34萬-7283.44萬元，同比減少80%-98%。

2023年一季度，硅料龍頭企業(yè)大全能源的營收和凈利潤分別下跌了40.26%、32.49%。上半年，凈利潤和營收跌幅明顯加大，凈利潤為44.26億元，營收為93.25億元，同比分別下降53.53%、42.93%。

對本輪業(yè)績下降，大全能源給出的原因是，受周期性庫存消耗和新增產(chǎn)能釋放的影響，多晶硅供給量大幅增加，價格快速回落，上半年硅料價格同比幾乎“腰斬”。

在產(chǎn)能擴張背景下，光伏概念股也跌跌不休，呈現(xiàn)出“叫好不叫座”的態(tài)勢。2023年以來，光伏龍頭企業(yè)天合光能股價已跌逾四成，總市值跌至千億元下方；邁為股份最大跌幅50.65%；錦浪科技最大跌幅49.6%；福斯特最大跌幅47.8%；固德威最大跌幅46.8%；隆基綠能最大跌幅44.2%。

國家能源局新能源和可再生能源司新能源處處長邢翼騰明確指出，2023年上半年，光伏發(fā)電因疫情后項目建設、集中投產(chǎn)等多方面的原因，新增裝機規(guī)模大幅增長，電力消納和電網(wǎng)接入的矛盾更加明顯，行業(yè)大起大落的風險也在加大。

產(chǎn)業(yè)鏈利潤下移

風水輪流轉。有別于上游硅料和硅片企業(yè)的“風光不再”，曾經(jīng)嘗過巨虧之苦的下游組件、電池片企業(yè)，如今卻是一片紅火。

一直以來，在光伏產(chǎn)業(yè)鏈的硅料、硅片、電池片、組件四個環(huán)節(jié)中，組件都是利潤最薄的。但2023年上半年，受益于硅料、硅片價格大跌帶來的成本驟降，多家組件企業(yè)上半年凈利潤同比增長超1倍，部分企業(yè)漲幅甚至高達3倍。

隆基綠能2023年半年度業(yè)績快報顯示，上半年實現(xiàn)營業(yè)總收入646.64億元，同比增長28.26%；歸屬于上市公司股東的凈利潤91.79億元，同比增長41.63%。

天合光能預計，2023年半年度實現(xiàn)扣非歸母凈利潤35.03億元至39.27億元，同比增長高達204.40%-241.32%；

晶澳科技預計，上半年實現(xiàn)扣非凈利潤45.6億元至52.6億元，同比增長約兩倍；

晶科能源預計，上半年扣非歸母凈利潤預計為33.2億元至37.2億元，同比增長高達313.45%-363.26%。

談及本輪業(yè)績大增，很多組件企業(yè)都提到了以下原因：全球光伏市場需求快速增長，先進產(chǎn)能穩(wěn)步釋放，光伏組件出貨量和銷售收入較2022年同期大幅增長；上游硅片產(chǎn)能釋放，產(chǎn)品綜合成本下降，組件產(chǎn)品毛利率得到修復。

不只是組件，電池企業(yè)上半年表現(xiàn)也十分亮眼。

晶科能源2023年半年報顯示，上半年實現(xiàn)營收536.24億元，同比增長60.52%；歸母凈利潤為38.43億元，同比增長324.58%。

愛旭股份上半年實現(xiàn)營業(yè)總收入164.8億元，同比增長3.09%；實現(xiàn)扣非歸母凈利潤12.68億元，同比增長128.66%。

鈞達股份預計，上半年扣非歸母凈利潤8.5億-10.5億元，同比大增1330%-1670%。

技術和商業(yè)模式創(chuàng)新是王道

一邊是光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重大歷史機遇，一邊是風云變幻的產(chǎn)業(yè)鏈競爭格局。在光伏產(chǎn)業(yè)新的發(fā)展節(jié)點，誰將成為贏家？

從那些高速增長的電池企業(yè)身上，或許可以看出一點端倪。

在技術層面，光伏行業(yè)正在經(jīng)歷從P型到N型的大變革。經(jīng)過2年的驗證，N型產(chǎn)品已被越來越多業(yè)主接受，最近央企部分組件招N型份額也從10%提升到50%。

那些率先布局N型技術的企業(yè)，上半年業(yè)績已經(jīng)體現(xiàn)出N型產(chǎn)品兌現(xiàn)的紅利。

比如，從晶科能源超300%的業(yè)績增速中不難看出，N型技術的滲透已經(jīng)讓其嘗到甜頭。某第三方機構預測，晶科能源2023年第二季度出貨約16-18GW，其中TOPCon出貨約為9-11GW，占比過半，環(huán)比增長60%-70%。

再比如，2023年上半年，鈞達股份的光伏電池環(huán)節(jié)實現(xiàn)由P型向N型的技術升級，在業(yè)內(nèi)率先實現(xiàn)N型TOPCon電池大規(guī)模量產(chǎn)，由此實現(xiàn)經(jīng)營業(yè)績大幅增長。

在一個高度內(nèi)卷的行業(yè)中，想要持續(xù)贏得競爭，除了構建技術壁壘，還需要商業(yè)模式創(chuàng)新。

在最近公布的2023年《財富》世界500強排行榜中，通威集團闖進榜單，成為全球光伏行業(yè)第一家且是目前唯一一家世界500強企業(yè)。

通威能成為中國的“光伏名片”并非偶然，這除了良好的財務指標和業(yè)務表現(xiàn)，更得益于其在光伏領域深刻的商業(yè)洞見。

比如，面對光伏行業(yè)的典型周期性，通威集團董事局主席劉漢元認為，“每個產(chǎn)業(yè)都有波動周期，沖高一定會回落，到底后也會慢慢走高。波動過程中，存在投資的風險、機會和回報，低點時要為高點做好準備，高點時不要窮追，在多變和不確定性中，能把握百分之六七十的正確選擇，就已經(jīng)非常優(yōu)秀了” 。

今天的光伏行業(yè)已走過“草莽期”，“馬太效應”將越來越明顯，強者恒強的市場格局終將到來。如何找到自己的生態(tài)位？在通威看來，專業(yè)化分工才是核心。強者恒強，也不是一家獨贏，而是通過產(chǎn)業(yè)協(xié)作帶來共同繁榮。

光伏產(chǎn)業(yè)進入新一輪高速發(fā)展期，各路資本迫不及待地涌入，產(chǎn)業(yè)鏈上下游即將面臨前所未有的激烈競爭。正如天合光能董事長高紀凡所說，“新興企業(yè)抓住差異點來發(fā)展，也能夠取得優(yōu)勢，但如果和優(yōu)勢企業(yè)進行同質化競爭，則很難成功” 。

來源：GPLP